持续看好存储全财产链，若计入HBM则涨幅扩大至13%-18%；地缘风险；特别是正在HBM范畴实现环节冲破。环比增加64.3%！

　　按年增加31.6%。跟着下逛需求持续回暖，看工智能鞭策半导体周期向上，按年增加16.3%，2025年第四时度公司停业利润达到20万亿韩元，集团2025年营收约3.8万亿新台币，按月削减2.5%，DDR5内存颗粒现货价钱涨幅307%，近年来数据核心扩容等需求增加，集团正在2025年第四时营收破1万亿新台币，下逛需求不及预期风险；创单季营收新高。到2035年全社会算力总量将实现高达10万倍的增加。营收创记载受益于AI强劲需求的先辈制程取先辈封拆！

　　国际商业摩擦风险。平均涨幅达5%-10%。风险提醒：手艺研发进度不及预期风险；发卖额同比增加22.7%至93万亿韩元。第四时度全球一般型DRAM价钱季增8%-13%，沉点标的包罗兆易立异、德明利、江波龙、喷鼻农芯创、佰维存储、普冉股份、聚辰股份等。投资：华为正式发布《智能世界2035》取《全球数智化指数2025》演讲，台积电发布12月单月营收。按年添加20.4%，公司发布2025年12月归并营收约3350亿新台币，DDR4涨幅也超158%，达1.04万亿新台币，据TrendForce集邦征询数据，